震坤行在美上市后首份财报：淡季增长盈利，海外业务有突破

产业互联网正迎来政策红利与技术面回暖的双重机遇。据赛迪顾问预测，2026年产业互联网平台交易规模增速有望回升至10%左右。政策层面，工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》，明确要求至2028年培育超450家互联平台且渗透率达55%以上；国家数据局亦将此类平台列为数据要素流通服务生态的重点培育对象，上海等地更聚焦新能源汽车、电子信息等产业链整合。

在此背景下，AI正成为产业互联网的新变量。工信部行动方案明确鼓励加大工业大模型和智能体投入，推动技术从概念走向商业落地。以震坤行自研的“行家玲珑”MRO垂直大模型为例，其已上线超60个AI智能体，月度释放人力超2000工时。这种技术渗透不仅提升了运营效率，更标志着AI与产业互联网的深度融合已具备实际商业价值。

具体到企业微观运营，头部平台正通过精细化运营与双线战略寻求增长极。震坤行在2026年第一季度不仅将SKU扩充至2700万，更推动自有品牌GMV增长超20%，占比升至9.7%。通过技术赋能，其仓库坪效提升36%，履约费用下降约17%。在业务布局上，公司推进“服务中国制造出海”与“美国本土业务”双线战略，致使一季度海外收入同比激增超6倍，并设定了2026年海外业务盈亏平衡的目标。

财报数据印证了战略转型的有效性。2026年第一季度，震坤行GMV达24.5亿元，同比增长12.9%；经调整净利润同比大增103.4%，首次在传统淡季实现盈利转正。从客户结构看，成交客户数增至6.6万家，其中中小客户GMV增速超20%，央企客户GMV重回双位数增长；电气制造、通讯电子、新能源、钢铁有色四大赛道GMV均实现超20%的增长，呈现出极为均衡的增长态势。

这一盈利节点标志着震坤行已跨越单纯追求规模化的阶段，正式迈入规模与盈利并重的新周期。当前，以震坤行、京东工业为代表的B2B产业互联网头部平台，正通过差异化路径探索工业品采购数字化的最优解。在万亿级MRO赛道中，头部平台能否率先实现全年盈利，将成为衡量行业商业模式成熟度的重要标尺。