海澜之家研发投入下滑26.42% 研发团队规模逆势扩张

海澜之家2025年年度报告显示，公司经营基本面保持稳健，全年实现营业总收入216.26亿元，同比增长3.19%；归属于上市公司股东的净利润为21.66亿元，同比增长0.34%。在盈利能力维持稳定的同时，公司现金流表现强劲，经营活动产生的现金流量净额同比大增93.46%至44.82亿元，并拟向全体股东每10股派发现金红利4.1元。

尽管财务数据向好，但在研发投入端却出现了显著的策略调整，呈现出资金与人力投入的非同步性。2025年全年研发投入为2.12亿元，较上年同期减少26.42%，研发投入占营业收入比例也降至0.98%，打破了过去五年11.25%的复合增长率。然而，在资金收缩的同时，研发人员规模却逆势增长25.74%，显示出公司在资源分配上的结构性转向。

截至2025年报告期末，研发人员总数达到1280人，占总员工比例从3.90%提升至4.36%。从人才梯队结构来看，30至40岁的核心骨干人数最多，为479人；30岁以下的新生力量为329人；40至50岁的资深人员为344人；50至60岁及60岁以上人员分别为124人和4人，形成了较为合理的人才年龄配比。

官方在年报中明确将产品研发设计确立为核心战略，主品牌海澜之家致力于打造融合科技、时尚、品质的产品矩阵。报告期内，该品牌成功推出了远行冲锋甲户外系列、艺术家联名系列以及多款功能性产品，通过产品力提升来应对市场竞争，强化品牌在功能性服饰领域的布局。

细分品牌线同样聚焦于产品创新与材质升级。女装品牌OVV延续极简设计理念，创新采用速干类材质，推出了“微风”系列、凉感针织系列等新品；童装品牌英氏YeeHoO则持续深化产品创新与科技赋能。各品牌协同发力，旨在通过差异化的研发投入巩固市场份额。