泡泡玛特于3月25日发布的2025年财报显示，公司全年营收371.2亿元，同比增长184.7%，经调整净利润130.8亿元，同比增长284.5%。正是这份超预期的业绩表现，激发了段永平在4月的研究兴趣，并成为其后续大举入场的核心动因。
在段永平的投资逻辑中，对创始人的考量占据重要权重。他近期多次公开评价，认为泡泡玛特创始人王宁对产品的理解与追求已达到乔布斯级别，且在商业理解层面似乎更胜一筹。这种对企业家能力的高度认同，是其坚定持有并加仓的深层原因。
此次举牌并非一时兴起，而是有计划的战略布局。段永平早在4月上旬便通过卖出看跌期权的方式建仓，并在5月7日果断将所持中国神华股份全部置换为泡泡玛特，完成了从传统能源向潮玩赛道的资产切换。
据港交所5月27日披露，段永平及其控制的H&H International Investment在5月25日以每股150港元均价买入982.32万股，交易总额约14.7亿港元。此次增持使其持股比例从4.96%升至5.69%，触及举牌披露线，合计持股达7637.16万股。
以泡泡玛特5月27日154.2港元的收盘价估算，该笔持仓市值约117.8亿港元。凭借5.69%的持股比例，段永平已超越原第二大股东，仅次于持股44.85%的创始人王宁，正式晋升为公司第二大股东。
段永平14.7亿港元增持泡泡玛特 持股5.69%成第二大股东
知名投资人段永平增持泡泡玛特股份至5.69%，成为该公司第二大股东。据港交所5月27日披露的权益变动信息，段永平与其控制的投资机构H&H International Investment在5月25日以每股150港元的均价，买入982.32万股泡泡玛特普通股，交易总额约14.7亿港元。此次增持使其持股比例从4.96%升至5.69%，触发了港交所5%的举牌披露要求。 增持完成后，段永平及其一致行动人合
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