霸王茶姬一季度GMV近80亿 海外市场增速达139%

霸王茶姬2026年第一季度财报揭示了其“全球双轮驱动”的深度战略成效。财报期内，公司总营收达35.46亿元，GMV攀升至79.18亿元，其中海外市场GMV同比激增139%，成为核心增长极。基于对业务前景的信心，董事会批准了一项在未来12个月内回购不超过1.5亿美元美国存托股份的计划。

海外扩张不仅是增长引擎，更是利润高地。一季度海外GMV贡献达4.26亿元，在韩国首尔，新店开业首日即实现中韩客源1:1的均衡结构。成熟市场的单店模型极具韧性，马来西亚门店月均GMV突破90万元，新加坡核心商圈门店更是达到180万元。公司坚持直营模式并引入本土高管以把控品质，同时实施溢价策略，如在韩国市场将核心单品“伯牙绝弦”定价上浮约20%。

国内市场则聚焦供应链复用带来的边际效益提升。近期推出的“茶拉朵”冰淇淋产品线，实现了与现有茶饮原料的完全复用。据知情人士透露，该业务因极低的增量成本，毛利率可达65%，并能有效拉动客单价提升15%至25%。目前该产品已在试点门店上线，验证了通过品类延伸挖掘存量价值的高效路径。

运营端的高效协同支撑了规模化扩张。截至一季度末，全球门店总数达7531家，其中海外374家，会员体系扩容至2.48亿人，单季净增超千万。通过自动化设备，核心产品出品时间被压缩至8秒，确保了全球风味的标准化交付。同时，针对海外市场的合规与本地化运营也在深化，如完成印尼HALAL认证及推出新加坡区域限定产品。

充足的现金流为战略落地提供了坚实保障。官方公告指出，股票回购计划将视市场情况灵活执行。数据显示，截至2026年3月31日，公司账面持有的现金及现金等价物、受限资金和定期存款合计达71.5亿元，资金储备充裕。