霸王茶姬一周动向：Q1海外GMV暴涨139% 韩国开业排队188分钟引爆市场

Q1财报复盘：经营企稳与海外高增下的战略纵深

霸王茶姬2026年第一季度财报揭示了其经营策略的阶段性胜利。报告期内，公司总营收录得35.46亿元，同比增长4.5%，总GMV达79.18亿元，环比增长8.1%。在盈利质量上，经调整净利润为5.07亿元，营业利润率回升至17.1%，已连续13个季度保持盈利。值得注意的是，增长动力结构发生了显著变化：国内同店GMV连续两个季度环比提升，本季度改善近10个百分点，显示出基本盘的修复；而海外市场GMV同比暴涨139%至4.26亿元，已成为最强劲的增长引擎。

为支撑持续的GMV增长，产品策略正从单一爆品依赖向多品类、多场景矩阵转型。2026年以来，品牌加速推新，抹茶、大红袍及经典“醒时春山”系列相继回归。更具战略意义的是“Geelato”（茶拉朵）品类的上线，该产品将原叶茶与意式冰淇淋结合，首批在北上深等5城9店试点，成功将消费体验从“喝茶”延伸至“吃茶”。此外，品牌通过“企业+产区”模式与浙江农业技术推广中心及龙井茶品牌达成战略合作，通过供应链深度绑定保障高端茶底的品质与供应稳定性。

海外扩张的提速得益于高度精细化的本地化运营。以韩国市场为例，品牌通过长达一年的社交媒体铺垫及偶像“同款”效应蓄水，于4月30日在首尔三店同开，引发排队超188分钟的热潮，其高咖啡因产品属性精准契合了当地熬夜文化与咖啡消费习惯。在执行层面，公司坚持“直营为主、合资为辅”及“80%全球统一菜单+20%本土调整”的策略：在马来西亚增加水果茶，在韩国强化“萃茶”切入早餐场景，在印尼获取清真认证。截至3月31日，全球门店总数达7531家，其中海外门店增至374家，充裕的现金流为这一全球化进程提供了坚实的财务支撑。