泡泡玛特一周动向：维权胜诉获赔32万 POP BAKERY安徽首店开业

业绩高增下的战略回调：从爆发扩张转向精细化运营

泡泡玛特2026年第一季度整体收益同比增长75%至80%，其中中国市场线上渠道同比激增150%至155%，海外市场则呈现区域分化态势。基于2025年高达184.7%的营收爆发，管理层将2026年定义为“休整年”，主动将年度增长目标下调至“不低于20%”。公司战略类比F1赛车进站，旨在通过收缩新IP开拓数量、将资源聚焦于头部IP（如THE MONSTERS营收占比38.1%），并提升海外市场运营水平以与国内拉齐，从而谋求更长期的稳健发展。

IP维权胜诉确立判例 规避“擦边球”营销风险

针对奈雪的茶在营销活动中使用“LABUBU”相关形象及宣传语的行为，法院一审判决泡泡玛特胜诉，获赔32万元。判决明确指出，即便图文底部有小字声明“无官方合作”，这种“大字宣传、小字免责”的模式仍构成不正当竞争。该判例对行业具有警示意义，数据显示2025年黑猫投诉平台此类问题同比增长93.4%，且市场监管总局已于2026年3月部署专项清理整治，合规营销已成监管重点。

POP BAKERY拓展下沉市场 构建沉浸式IP消费场景

旗下独立甜品品牌POP BAKERY于5月30日在合肥开设安徽首店，通过快闪店形式将热门潮玩IP与甜品结合，主打“可食用IP”概念。此举标志着品牌从一线城市向新一线核心商圈的渗透，自2025年12月启动以来，该品牌已覆盖全国近20个城市。这一业态拓展旨在通过多品类IP主题产品打造沉浸式消费体验，进一步挖掘年轻客群的全生命周期价值。

限量销售机制存疑 供应链与数据透明度亟待优化

一款售价599元、宣称限量499体的手办在小红书旗舰店发售时，页面显示销量达617个，引发争议。客服回应称销量统计口径包含取消订单数据，但这暴露了品牌在限量商品数据透明度上的不足。回顾2025年业绩，THE MONSTERS单IP贡献141.6亿元，“一超多强”格局显著，产品快速放量曾引发供应链产能与品控压力，此次销量争议亦反映出公司在精细化运营管理层面仍有提升空间。