数据里的生意经
1 AI短剧登顶Token消耗榜首，重塑算力经济格局
中文在线披露数据显示，AI短剧与视频生成已成为国内第一大Token消耗场景，占比高达55%，是软件开发领域的两倍以上。相比之下，电商与营销（如直播带货、广告营销）占比24%，软件开发仅占15%。这标志着内容生成领域已成为AI算力经济中绝对的核心消耗场景，算力资源正加速向视觉内容创作倾斜，软件开发不再是唯一的算力增长极。
资本·大事
1 头部效应显著，AI巨头竞相冲刺资本市场
资本向头部企业高度集中，行业入场门槛被大幅抬升。MiniMax已启动A股IPO进程，于2026年5月29日同中信证券签署辅导协议，拟登陆科创板。追觅科技开启Pre-IPO融资窗口，投前估值锁定约700亿元人民币，单笔投资门槛高达3.5亿元。DeepSeek计划在首轮融资中筹集约70亿美元，估值高达590亿美元，腾讯与宁德时代将成为其最大外部投资者。资金壁垒日益坚固，市场马太效应加剧。
AI·前沿
1 具身智能与多模态Agent成为技术演进主轴
技术焦点正从单一模型向物理世界交互与多Agent协作转移。字节跳动扣子Coze上线3.0版本，支持多人多Agent协作及行业技能包；阿里发布Qwen3.7-Plus多模态智能体模型。硬件端，OpenAI官宣进军机器人赛道，短期内专注研发协助型机器人；比亚迪确认入局人形机器人，计划通过经销商网络进行售卖。此外，智元开源首个世界模型专属具身数据集AGIBOT WORLD 2026，旨在补齐真实物理交互数据短板。
什么值得投资
1 具身智能赛道吸金能力强劲，多笔大额融资落地
具身智能领域融资热度空前，资金正疯狂涌入机器人本体研发、具身大脑及世界模型等核心环节。简智机器人完成数亿元融资，由蚂蚁集团、滴滴领投；星尘智能三个月内连续完成3轮融资，总额超10亿元；星源智成立10个月累计融资达10亿元。追觅孵化的NAVO完成Pre-A+轮融资；星空原野亦完成数百万美元天使轮融资。产业资本与财务投资机构正加速布局这一未来赛道。
人事变动
1 核心高管溢出效应显现，流向前沿技术创业
行业领军人物纷纷开启新征程，人才正从互联网大厂向更具颠覆性的前沿技术流动。阿里副总裁张凯夫离职创业，方向聚焦构建面向市场的世界模型；字节跳动AI4S核心成员顾全全、TikTok产品战略负责人海峰相继离职。罗永浩卸任锤子软件执行董事。这一波高管变动预示着行业新一轮的创新爆发期即将到来，技术红利正从大厂内部向创业市场扩散。