美的集团一周动向：方洪波宣布三年内不做大并购并强调核心业务增长

## 锚定业务发展梯队：核心家电确立增长底线，新能源冲刺五百亿营收

美的集团在战略层面重新梳理了业务优先级，将白色家电与暖通空调定义为必须增长的“核心业务”，旨在夯实全球家电产业第一的竞争地位。管理层明确指出，核心业务承担着为整个集团输血的重任，若基石不稳，所谓的第二曲线业务将失去存在的土壤。

在核心业务之外，工业机器人与新能源被列为“次核心”增长极。执行总裁王建国透露，新能源板块旗下合康新能与科陆电子2025年营收合计已超130亿元，未来五年的战略目标是冲击500亿元营收大关，机器人业务则致力于通过核心零部件技术突破提升市场竞争力。

## 重构竞争应对策略：无视外部品牌对标，回归内部效率本源

针对市场关注的竞争态势，方洪波提出了去外部化的竞争视角。他认为家电行业作为高度成熟的红海市场，单纯的外部对标容易陷入消耗战的泥潭，真正的威胁从来来源于企业内部管理效率的低下与创新的停滞。

基于这一判断，美的集团不再将小米等新晋品牌视为首要威胁，而是将战略重心聚焦于内部运营效率的极致优化与科技创新能力的持续提升。这种向内求索的打法，旨在通过构建坚实的内部护城河，在打法相对固定的存量市场中获取增量价值。

## 调整资本配置逻辑：三年冻结并购开支，全额利润回馈股东

在资本运作层面，美的集团确立了以“存量整合”为核心的财务策略。董事长方洪波宣布，未来三年内将暂停大规模并购与资本开支，转而专注于消化和整合现有的复杂业务结构，以保持战略定力，避免盲目扩张带来的资源稀释。

与此同时，集团承诺在控制资本开支的前提下，原则上将当年净利润全部用于回馈股东，持续提升投资回报率。这一决策标志着这家营收超4500亿元的制造巨头，正式从过去的外延式并购扩张，转向以提升内生增长质量和股东价值为核心的新阶段。

## 落地能源业务转型：全栈式储能方案亮相SNEC，探索EaaS服务模式

为推进新能源业务战略落地，美的集团近期在SNEC 2026展会上通过科陆电子、合康新能等主体，展示了覆盖源网侧及用户侧的全栈式储能解决方案。这一系列动作清晰地传递出美的正从单一的设备制造商，向智能化能源综合服务商转型的战略信号。

在产品技术端，科陆电子推出了单舱容量超5.1MWh的Aqua-C3.0 Ultra大储系统及融合AI技术的电力交易系统；合康新能则通过“能源即服务”（EaaS）模式，降低工商业用户的准入门槛。这些举措通过技术集成与模式创新，有效强化了美的在能源数字化领域的市场卡位。

## 审慎推进医疗布局：保持战略试错弹性，全资收购百胜医疗补链

对于医疗板块，美的集团采取了更为务实和灵活的管理态度。方洪波坦言该业务目前仍处于摸索阶段，未进入核心业务序列，公司采取“能打则打，不行则退”的策略，在保持战略进取性的同时，严格把控试错成本与退出机制。

尽管定位为探索业务，美的在产业链关键环节的整合上仍有实质性动作。近期，集团通过万东医疗计划全资收购意大利超声巨头百胜医疗（Esaote），旨在结束中资共管模式，实现绝对控股。此举意在补全高端医学影像产业链短板，为医疗业务的长期发展储备核心资产。