2025年营收承压下挫12% 主动关店收缩战线
财报数据显示，2025年集团录得总营收43.31亿元，同比跌幅达12%，净亏损虽收窄至2.39亿元但仍未摆脱亏损泥潭。面对经营压力，品牌实施“瘦身”策略，门店总数降至1646家，其中直营门店净减少165家至1288家。运营层面，单店日均订单量从2024年的270.5单回升至313单，但客单价从26.7元滑落至24.4元，显露出“以价换量”的战术特征。此外，烘焙收入同比锐减33%，“茶饮+软欧包”的双引擎模式正遭遇严峻挑战。
跨界试水电解质饮料 遭遇红海价格战
在主业增长乏力的背景下，奈雪试图切入瓶装饮料赛道寻求增量，近期上线500毫升装、电解质含量不低于300毫克的新品，定价5元。然而，该赛道已拥挤不堪，外星人、补水啦等竞品环伺，且5元定价缺乏渠道护城河，目前仅依赖电商渠道难以形成规模效应。回顾过往，其瓶装饮料业务表现疲软，此前推出的维C水等产品曾在折扣店半价清仓，动销难题凸显。2025年瓶装饮料及其他产品营收仅为1.79亿元，呈现大幅下滑态势。
擅用LABUBU形象引流 构成不正当竞争判赔32万
急于寻求流量的策略引发了合规风险。因在2025年9月的营销活动中，使用与“LABUBU”高度近似的“米布布”标识及IP形象进行推广，奈雪被法院认定构成不正当竞争。法院指出，此类行为易让消费者误判双方存在商业联名关系。目前该判决已生效，奈雪需赔偿泡泡玛特经济损失及合理开支共计32万元。这一案例警示行业，在流量焦虑下蹭热度需严守法律边界。