资生堂一周动向：国资股东拟退出欧珀莱运营主体 前五月亏损超五千万

**逆周期战略：资生堂中国的人才梯队重塑与AI效能革新**

面对宏观市场的不确定性，资生堂中国在组织与人才发展上采取了逆周期投入策略。公司明确表示希望从中国培养出未来资生堂集团的领导者，并为此搭建了分层级的领导力培养体系，同时强化了数字化学习平台的建设。这一策略旨在通过内部造血机制，为企业在不确定的市场环境中储备核心管理势能，体现了集团对中国市场长期潜力的信心。

资生堂中国近年来持续加大在领导力与人才发展上的投入，实施了精细化的分层培养模式。高层管理者引入集团总部课程以确保全球战略视野的统一；中基层及一线零售人员则由资生堂中国自主开发适配本土市场的实战课程。特别是“资生堂中国零售管理学院”的设立，旨在对绩优资深员工进行系统化赋能，并通过“内部小老师”机制将标准化的销售SOP快速裂变至全国数百个零售终端。

在组织管理方面，资生堂中国正推动“人机共生”的落地，内部数字助手“TOMO”已从基础问答服务升级为基于生成式AI的员工体验平台，未来将辅助员工进行职业发展规划。公司认为，AI将接管重复性事务以提升效率，而组织中的信任建立、共情沟通和复杂判断等“人的温度”则无法被替代，这种差异化分工将是未来组织进化的方向。

**合资公司阵痛：欧珀莱运营主体国资撤退与业绩承压**

资生堂旗下品牌“欧珀莱”的运营主体——资生堂丽源化妆品有限公司正面临股权结构重大调整。其第二大股东、北京市属国企北京丽源有限公司已在北京产权交易所挂牌，拟以1.995亿元的底价转让所持全部35%股权。若交易完成，这一上世纪90年代成立的合资品牌将彻底褪去国资色彩。目前，该公司股权结构分别为日本资生堂持股40%、北京丽源持股35%、资生堂（中国）投资有限公司持股25%。

此次拟转让的股权在北京产权交易所公开挂牌，信息披露期为6月23日至7月21日。财务数据显示了此次股权变动的直接诱因：资生堂丽源2025年全年营收录得8.69亿元，净亏损4133.7万元。进入2026年，经营颓势进一步加剧，前五个月营收仅为2.34亿元，亏损额却扩大至5341.52万元，已超过去年全年亏损总和。截至2026年5月末，公司净资产剩余3.98亿元。

针对此次股权变动，资生堂方面回应称，资生堂丽源化妆品有限公司的业务一切照旧，没有变化。尽管官方口径维持稳定，但财务报表中亏损额的持续扩大以及国资股东的战略性撤退，无疑给这一老牌合资企业的未来走向蒙上了一层不确定性的阴影。对于电商从业者而言，这既是老牌合资企业转型的阵痛，也是市场优胜劣汰规律的直观体现。