海澜之家披露2026一季报 营收净利润双增

海澜之家2026年一季度财报揭示了企业从规模扩张向质量效益转型的战略定力。报告期内，公司营收录得66.61亿元，同比增长7.66%，归母净利润达到9.49亿元，同比增长1.51%。值得注意的是，尽管销售费用因渠道升级与直播营销投入同比增长12%，导致净利润增速短期低于营收增速，但45.32%的整体毛利率仍处于历史高位区间，且经营性现金流净额保持在15.81亿元的稳健水平。

品牌矩阵的增长动能呈现结构性分化。作为基本盘，海澜之家主品牌营收51.61亿元，同比增长11.17%，展现出品牌韧性。而增长引擎则明显转向多品牌战略，OVV女装、英氏婴童、HEAD运动等新业务板块合计营收9.85亿元，同比增幅高达32.56%。相比之下，受政企采购周期调整及企业缩减非生产性开支影响，团购定制板块营收降至4.05亿元，同比下降37.3%，但这属于短期外部环境扰动，不影响整体业务逻辑。

线下渠道策略正由“增量覆盖”转向“存量优化”。截至一季度末，集团门店总数达7383家，其中直营门店2404家，占比稳步提升。公司主动出清县域低效街边店，资源向核心购物中心倾斜，并协同京东推进“京海奥莱”项目，在三四线城市布局折扣业态。这种“正价门店+折扣奥莱”的双线布局，有效提升了单店效益，标志着渠道结构调整进入深水区。

线上渠道不仅实现了营收的量级提升，更重构了人货场的连接效率。一季度线上销售入账11.96亿元，同比增长17.92%，营收占比提升至18.26%。公司构建了涵盖电商、直播、即时零售的三位一体体系，并将数千家线下门店升级为前置云仓，落地“线上下单、门店小时达”模式。这种全渠道融合策略，极大地缩短了交付链路，提升了用户触达效率。

供应链与数字化改革构成了支撑上述变革的底层架构。目前，公司已彻底打通线上线下会员体系，实现积分与权益的全链路互通。在此基础上，门店数字化系统全面普及，通过前端消费数据反向指导选款与生产，推行小批量、快反补单模式。这一举措显著降低了库存积压风险，实现了以数据驱动供应链敏捷响应的目标。

立足2026年全年，海澜之家将继续坚守国民服饰零售集团定位。后续工作重心将围绕稳住主盘、推进多品牌拓店及提高直营占比展开。同时，公司将持续发力社交电商与即时零售，扩大城市奥莱门店规模，并进一步深化供应链数字化改革，致力于在优化存货结构的同时，构建更具竞争力的全链路零售生态。