打破30年压货惯例 美的空调全面转向DTC模式
美的集团宣布取消2027新冷年开盘，打破行业近30年的压货惯例，全面转向终端零售出货模式。这一变革旨在依托数字化仓储体系实现经销商按需补货，通过DTC转型重塑层层代理的经销网络。然而，渠道链条的缩短对供应链响应能力提出严苛挑战，若生产与物流协同不畅，厂商库存压力将显著增加。策略调整的背后是行业基本面的深度下行，上半年空调销量同比下滑6.3%至11023万台，而二季度行业总库存却攀升至3801万台，其中渠道库存2306万台，同比增长10.5%。受地产开发投资同比下滑18.0%的拖累，去库存与减轻经销商资金负担已成为品牌方维持市场份额的当务之急。
智能家居互联互通标准工作已从架构设计转入实质性编制阶段，专项组会议就接口技术框架达成多项共识。此举旨在解决长期制约行业发展的“数据孤岛”问题，通过统一产品发现、会话管理及权限分享等核心技术接口，构建跨品牌生态。此前建立国家级统一、强制性标准的呼吁正逐步落地，覆盖IP与非IP设备的检测认证体系建设，将加速打破品牌壁垒。这一进程标志着智能家居行业正从封闭竞争走向生态协同，为全屋智能场景的规模化落地扫清了标准障碍。
B端业务增量确立 股份回购与产能扩张双线推进
在B端业务拓展上，美的楼宇科技斩获中国移动2026-2028年低压冷水机组集采70%份额，进一步夯实了算力基础设施配套领域的领先地位。与此同时，威灵机器人顺德工厂建设加速，全面达产后将新增30万台减速机产能，为工业及人形机器人产业化提供核心部件支撑。管理层对公司长期价值投下信任票，继2025年完成14.90亿元回购后，2026年推出65亿至130亿元回购计划，截至7月中旬累计回购已达82.06亿元。大手笔回购与核心零部件产能的同步落地，显示出集团在夯实传统主业的同时，正加速向工业技术与To B领域纵深进行多元化布局。
澳洲收购案待监管裁决 全球化由代工向品牌运营跃迁
美的集团收购澳洲零售商Residentia Group 60%股权的交易正处于澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）审查阶段，预计8月7日前后将有定论。该交易是美的全球化战略从单纯OEM制造向本地化品牌运营转型的标志性尝试。作为Residentia最大的OEM供应商（约占其采购量80%），美的若能成功收购，将直接掌控其旗下品牌矩阵与本地零售渠道，实现从幕后制造向台前销售的垂直整合。尽管此前自有品牌门店拓展未达预期，但此次并购若获批，将为中国家电企业通过资本手段深度切入海外成熟市场、掌握渠道话语权提供关键范本。