2025年营收微增3.19% 主品牌承压新业务补位
海澜之家2025年财报显示，集团整体实现营业收入216.26亿元，同比增长3.19%，归母净利润21.66亿元，微增0.34%。在营收规模保持稳定的同时，公司经营性现金流表现亮眼，同比增长93.46%至44.82亿元，显示出较强的现金回笼能力。
从品牌结构来看，核心主品牌“海澜之家”贡献营收149.03亿元，但同比下滑2.40%，已连续两年负增长。相比之下，包含女装OVV、婴童英氏及新代理业务在内的“其他品牌”板块表现强劲，收入达34.47亿元，同比大增29.18%，成为对冲主品牌疲软的关键增长极。
京东奥莱股权深化至20% 轻资产模式加速下沉
在渠道创新方面，海澜之家与京东的奥莱合作已从战略层面升级为资本绑定。2026年3月，京东通过增资将合资公司持股比例锁定在20%，海澜之家持股70%。该业务主体采用“轻资产+代销”运营模式，约90%商品为代销，海澜之家主要负责选址与门店运营，通过销售分成获利。
依托这一模式，京东奥莱门店网络迅速铺开，从原有的12家扩张至60家。在选址策略上，双方精准聚焦三至五线城市的核心商圈，利用海澜之家的线下运营优势与京东的流量资源，实现低风险高效扩张，有效填补了下沉市场的渠道空白。
代理阿迪达斯门店破723家 “体育+”生态初显
海澜之家的多品牌矩阵战略成效显著，由控股子公司斯搏兹运营的阿迪达斯FCC业务在2025年迅猛增长。截至2025年末，该业务门店总数达到723家，较上一年净增290家，占公司全品牌门店总数（7330家）的十分之一。该系列主要面向下沉市场，海澜之家拥有中国大陆独家零售运营权。
双方合作深度已超越传统的渠道分销，延伸至赛事运营及产品共创等维度，致力于共建“体育+”生态圈。通过引入国际运动品牌资源并结合本土化运营能力，海澜之家成功打造了新的业绩增长曲线，有效丰富了品牌资产。
海外营收劲增27.7% 递表港交所布局全球化
面对国内市场的存量竞争，海澜之家正加速出海寻求增量。2025年，公司海外主营业务收入达4.53亿元，同比增长27.70%，海外门店数增至147家，业务版图已延伸至中东阿联酋迪拜及澳大利亚悉尼等国际都市。
为支撑国际化战略并拓宽融资渠道，海澜之家于2025年11月正式向港交所递交上市申请，谋求“A+H”双资本平台架构。此举不仅有助于提升国际品牌知名度，更能优化公司治理结构，为后续的海外市场拓展及全球化资源配置奠定坚实基础。