中端品牌腹背受敌 集团资源向高端倾斜
随着国货品牌市场份额在2025年攀升至57.37%，珀莱雅、薇诺娜等本土势力在200至500元价格带强势上攻，欧珀莱面临高端大牌下沉与国货崛起的双重挤压，生存空间日益逼仄。
集团战略层面，资生堂于2024年底确立收拢资源、砍掉低效业务的方针，将八成以上营销预算向CPB、NARS、安热沙等八大核心品牌倾斜，聚焦高端赛道，此前Za姬芮、泊美等大众线品牌已被剥离。
处于资源分配边缘地带的欧珀莱，既不在核心扶持名单也未进入出售清单，未来或通过加码抗衰研发实现品牌焕新，或借力集团医美布局转型后修护赛道，亦或是维持现状缓慢消耗。
前五月亏损5341万 渠道转型滞后引发危机
经营压力持续显现，北京产权交易所数据显示，资生堂丽源2026年前五个月营收仅2.34亿元，亏损达5341.52万元。
截至2026年5月末，公司净资产为3.98亿元，按1.995亿元转让35%股权测算，整体估值约5.7亿元。对比其曾达30亿元的年销峰值，此次估值被业内视作几乎清仓。
亏损根源在于渠道结构的长期失衡，欧珀莱过度依赖百货专柜，电商转型滞后。早年参与“双11”时给予头部主播2折低价，直接击穿了线下专柜的价格体系。
1.995亿收购剩余股权 结束三十余年合资架构
资生堂（中国）投资有限公司以1.995亿元接手北京丽源持有的资生堂丽源35%股权，实现对后者100%全资控股。该合资公司成立于1991年，是资生堂布局中国内地的首个项目，也是北京经开区首家外资企业。
股权交割完成后，存续三十余年的中日合资架构正式终结，资生堂丽源变更为外商独资企业。其主品牌欧珀莱曾在上世纪90年代走红，与欧莱雅、OLAY并称百货渠道“三欧”。
行业双向重构 国际渠道主动吸纳国货
资生堂收缩在华存量资产的同时，国际美妆零售渠道对本土品牌的吸纳力度反而在加大，行业呈现双向重构态势。
丝芙兰全球高管近期访华重申深耕决心，依托抖音、小红书种草趋势设置门店主题专区，缩短线上种草到线下试用的决策链路，并持续扩容本土品牌入驻。
外资品牌精简业务聚焦高端，国际渠道主动向国货敞开大门，旧有竞争规则被打破。业内认为，依靠渠道红利与品牌溢价扩张的时代已落幕，产品实力、本土化运营及细分定位成为竞争关键。