新品首发引爆全渠道 履约服务构筑竞争壁垒
京东815周年庆期间，美的空调通过多款新品集中释放销售势能，展现出强大的市场渗透力。其中，空界M5空调在京东独家首发，凭借AI智慧控风与全域互联技术，首发当日全渠道销量即达18888套，3分钟破千套、30分钟破五千套的速度印证了市场认可度。同时，酷省电二代挂机首发28小时卖出15000套，无风感云朵系列新品销量突破10685套，双双问鼎当日行业单品TOP1。
这一成绩的背后是高效的履约体系与全域营销资源的支撑。京东“送装一体”服务已覆盖全国超300个城市，实现了从下单到安装的无缝衔接，部分地区最快1小时即可完成。线下线上资源的全域联动带来了巨大的流量曝光，仅空界M5相关的营销资源曝光量便超过10亿，为新品爆发提供了坚实的流量基础。
深度接入阿里生态 AI Agent重塑家庭服务链路
美的近期以独家家电合作伙伴身份，通过A2A协议接入千问App，标志着智能家居交互逻辑的深层变革。用户绑定美的小美AI Agent后，不仅能在App内完成产品咨询、环境监测和能耗查询，更能实现耗材管理与维保服务的一站式打通。这种合作跳出了传统App切换控制的局限，转而由AI围绕家庭实际需求组织设备、信息与服务。
双方未来的规划显示，将进一步打通淘宝闪购、盒马、高德等阿里生态场景，构建从设备感知、AI判断到购买、配送、维保的完整服务闭环。对于美的而言，这不仅是控制方式的延伸，更是争夺家庭生活服务入口的关键布局。在家庭场景对数据隐私与准确性要求极高的背景下，如何平衡“更懂你”的智能化与服务的选择权，将是合作落地的核心考验。
核心部件自主化率超85% 智能制造基地效能跃升
美的库卡智能制造科技园已实现高度的自动化与智能化闭环，机器人自主完成搬运、装配、检测等工序，每30分钟即有一台全新工业机器人下线。目前，该基地核心零部件本地化配套率已突破85%，有效保障了供应链的稳定性与成本优势。库卡中国业务的强劲复苏支撑了产能的扩张，2026年第一季度其出货量升至行业第二，国内出货超3.2万台。
技术层面上，美的已具备控制器、伺服电机、减速机三大核心部件的自研能力并完成市场验证。其自研减速机和伺服电机已实现量产，产品覆盖范围从轻载延伸至1500kg级别的重载机器人，并批量应用于新能源、航空等高端制造领域，进一步巩固了其在工业自动化领域的技术护城河。
16.52亿元现金赋能 双轮驱动冲刺500亿能源版图
美的集团近期修订定增预案，拟向间接控股子公司合康新能发行不超过2.88亿股，募集不超过16.52亿元，且全部由美的以现金认购。这笔注资恰逢合康新能一季度业绩承压之时，其营收同比下降25.05%，归母净利润出现亏损。美的将新能源定位为集团三大战略支柱之一，并提出了五年冲刺500亿元营收的目标，此次注资旨在加速这一进程。
在战略分工上，合康新能聚焦户用储能与分布式光伏解决方案，与科陆电子的源网荷储大型项目形成C端与B端的双平台协同。尽管目前两家平台距离500亿目标尚有差距，但合康新能凭借国内第一梯队的高压变频器技术底牌，以及“国和一号”反应堆主泵变频器国产化等核电项目经验，将依托美的的海外品牌与渠道资源，全力推进光伏并网逆变器和户用储能项目的规模化落地。
资产运营收入翻倍 轻资产转型确立净现金优势
美的置业发布的2026年中期业绩显示，公司上半年实现营业收入18.82亿元，毛利6.30亿元，毛利率同比提升2.7个百分点至33.5%，成功终结了此前毛利持续下行的趋势。尽管受所得税开支增加影响，归母净利润同比下降16.7%，但核心经营底盘依然稳固，核心净利润保持在2.6亿元左右。
业务结构的优化是此次财报的亮点，资产运营业务收入同比大幅增长103%至5.6亿元，主要得益于美置产发厂房的集中交付。公司在营商业项目平均出租率提升至94%，物管服务收入维持在9.1亿元。转型后的财务结构显著变轻，截至6月末总借款仅5000万元，较年初下降91.5%，手持11.7亿元现金及银行存款，处于净现金状态，并宣布派发中期股息每股0.12港元。
品质合规与风险隐忧 并存下的财务审慎
在质量管控方面，甘肃省市场监管局2026年二季度抽检结果显示，美的旗下芜湖美的厨卫及智能厨电公司生产的多款家用燃气灶产品均合格，未发现不合格项。然而，转型期的经营风险依然值得警惕。美的置业截至6月末的贸易应收款中，一年以上占比高达36.3%，长账龄应收款压力较大，这主要源于第三方项目占比达94%的物管板块，其公建和产业园项目往往面临6到12个月的爬坡期及更长账期。
此外，合康新能一季度仍处于亏损状态，资产负债率高达65.68%。尽管获得了16.52亿元的现金注资，但能否凭借技术优势迅速在光储业务上形成规模效应，从而改善财务状况，仍需市场时间的验证。面对行业波动，企业在保持品质合规的同时，仍需对长账龄资产及新业务亏损压力保持高度关注。