爱美客发布2026半年报 拟每10股派现10元

爱美客2026年半年度报告揭示了在高分红策略下，企业业绩承压与战略升级并存的局面。期内公司实现营业收入12.16亿元，归母净利润5.93亿元，虽同比分别下滑6.42%和24.84%，但拟每10股派发现金红利10元，合计派现3.01亿元，分红率高达50.80%，在利润缩水背景下仍维持高额回报，凸显了现金流管理的自信。

拆解财务数据，公司盈利能力指标出现分化，第二季度单季营收5.82亿元，归母净利润2.95亿元，降幅分别为8.45%和14.64%。值得行业关注的是，公司毛利率依然维持在92.5%的高位，资产负债率低至7.44%，总资产增长至91.79亿元，显示出核心业务的抗风险韧性。不过，资本层面出现变动，股东苑丰在第一季度减持0.4个百分点，套现超1亿元，折射出部分资金对短期业绩波动的避险情绪。

在产品管线与研发端，公司通过高强度投入构建护城河。上半年研发支出超1.4亿元，占比营收11.53，累计持有专利328项，司美格鲁肽、去氧胆酸等重磅单品处于临床或注册阶段。业务端，随着独家经销的HuonsBP肉毒毒素上市，公司正式完成玻尿酸、再生材料、肉毒毒素三大医美核心品类拼图。叠加上海维脉射频皮肤治疗仪获批及透明质酸复合溶液新适应症的开发，下半年新品放量将有望对冲业绩下滑。

产业布局层面，外延并购与战略投资成为新的增长引擎。爱美客国际完成对REGEN公司剩余15%股权的收购，实现全资控股，其冻干粉产品期内贡献营收2.09亿元，且拥有广泛的海外注册背书。同时，公司通过投资成都凌泰氪切入核酸创新药赛道，并拿下华夏青岛注射用脱细胞羊膜基质的大中华区独家权，以此通过技术并购拓宽医美边界。

从长远战略看，爱美客已启动品牌跃迁，从医美消费品牌升级为“生命力资产生物科技品牌”。公司联合科研机构设立未来生命力研究院，试图将业务逻辑延伸至全生命周期的健康经营管理。这一战略转向表明，公司正试图摆脱对单一医美赛道的依赖，向更高维度的生物科技领域寻求长期增长极。