浪莎股份发布2026年中报 营收增2.23%净利降17.54%

浪莎股份2026年上半年财报显示，公司营收微增至1.45亿元，同比增长2.23%，但归母净利润却降至868.93万元，同比下滑17.54%。与2025年中报22.70%的增速相比，净利润增速大幅回落40.24个百分点，呈现出明显的增收不增利态势。

从主营业务构成来看，线上渠道贡献了66.17%的收入，涵盖电商、直播及电视购物，线下渠道依托2家直营与271家加盟店占比33.83%。然而，核心业务收入同比下降4.35%至1.27亿元，毛利率同比减少4.95个百分点至18.41%。这主要源于高毛利的自营直播业务收入萎缩，导致内销收入微降2.21%且毛利受损；外销方面受订单减少影响，收入同比大幅下降49.68%至302.65万元。分产品维度，短裤作为核心单品贡献了59.62%的收入，内衣与文胸分别占比13.63%和7.73%。

盈利能力方面，归母净利润的下滑主要受银行存款利息收入减少影响，扣非净利润同比下降13.70%至936.20万元。值得注意的是，公司通过盘活，闲置资产，使商标使用及房屋租赁等其他业务收入同比增长108.74%至1718.28万元，一定程度上对冲了主营收下滑压力。但现金流状况堪忧，经营活动产生的现金流量净额为-3475.24万元，缺口较上年同期进一步扩大。

面对业绩压力，公司维持了2.58%的研发投入，共计373.53万元，用于工艺改进与前沿技术转化。此外，2025年12月成立的全资孙公司浪莎（杭州）内衣有限公司于2026年1月正式运营，重点发力品牌管理业务，试图寻找新的增长极。