影石创新年中报：营收55.16亿元 净利下滑94.15% 出货量超1000万台

影石创新2026年半年报呈现出典型的“增收不增利”特征。尽管公司上半年营收攀升至55.16亿元，同比大幅增长50.29%，但归母净利润却骤降至3040万元，跌幅高达94.15%，扣非净利润更是录得1533.92万元的亏损。截至8月27日，其市值仍维持在484亿元的高位，这一财务反差背后，折射出企业在全球化扩张与新技术赛道布局上的激进策略。

市场版图的重心已明确向海外倾斜。报告期内，超63.40%的主营业务收入源自美、日、欧等发达地区，亚太市场的渗透率亦在加速。为支撑这一全球战略，渠道建设正从线上向线下深度延伸。继东京首家旗舰店8月落地后，北美直营旗舰店也将于9月登陆纽约时代广场。目前，影石已构建起覆盖全球超10000家体验零售店及300余家品牌旗舰店的庞大线下网络。

盈利端的承压主要源于上游成本波动与新业务孵化期的双重投入。受DDR等存储芯片价格高位运行影响，企业不仅面临产品成本上升的挑战，更因近20亿元的战略性采购导致现金流大幅流出。与此同时，去年推出的全景无人机尚处市场教育阶段，研发、产线及渠道的铺开对整体利润形成了显著侵蚀。

这种“以利润换空间”的战略意图在费用结构中体现得尤为明显。上半年，影石在研发上的投入高达10.06亿元，同比激增79.26%，营收占比提升至18.78%；销售与管理费用分别录得10.16亿元和2.48亿元，增幅分别达到61.96%和86.74%。这三项费用的同步飙升，直接解释了在营收高增长背景下利润空间的收窄。

值得关注的是，硬件销量的增长正在带动软件生态与用户粘性的质变。App月活用户同比增长67%，文件导出总量激增126%，云存储付费用户数更是翻倍增长。依托“时刻Pro”云自动剪辑功能，二季度导出率已攀升至60%。这种由硬件向软件服务的转化，正在成为新的增长极，且通过接入通义千问及Google Gemini大模型，Go Ultra拇指相机已实现运动相机领域AI语音交互的突破。

在产品技术层面，公司密集发布了包括8K徕卡双摄Luna Ultra、4K竖拍Luna Pro及旗舰X6在内的多款新品。随着7月机器人团队组建完成，其打造“摄影机器人”的长期愿景愈发清晰，而全球累计超1000万台的出货量，已为其未来的生态演进筑起了坚实的基座。