美的披露2026半年报 推进ToB及海外本地化布局

面对国内终端需求趋缓与海外地缘摩擦、汇率异动及贸易壁垒交织的复杂环境，叠加铜及塑料等大宗成本上行压力，美的于9月15日召开2026年半年度业绩线上说明会，确立以汇率对冲及成本管控夯实主业盈利为基石，稳步推进巩固家电暖通ToC基本盘、拓展机器人及新能源等ToB赛道、深耕海外本地化运营三大核心战略，并同步就盈利能力、产能重构、业务架构及股份回购等焦点议题作出回应。

2026年中期财务画像显示，美的营收录得2610.5亿元，同比增幅3.5%，归母净利润264.5亿元，同比增幅1.7%。其业务底盘结构已发生深刻演进，ToB板块营收贡献占比自2020年的18.5%跃升至2025年的26.8%，切实构筑起第二增长引擎。同步深化的是海外业务版图，其销售额占比突破40%阈值，产品触达全球超200个国家和地区，智能家居业务海外收入中自有品牌贡献率超50%。截至2026年6月末，其海外雇员规模近5万名，于11个国家落子29个研发中心，全球68个主生产基地中45个锚定海外。

资源正加速向机器人、新能源、数据中心液冷及工业核心部件等ToB纵深领域倾斜。以库卡为例，第三方统计表明，2026年上半年其国内工业机器人出货量逾1.8万台，销量市占率9.7%，居行业次席；其中300kg以上重载机器人国内份额破50%，深切入局汽车部件、储能电池、船舶及航空航天等高溢价产业链。针对工业技术板块上半年营收收缩现象，管理层指出，该板块当前锚定暖通家电、数据中心、储能热管理、新能源汽车及机器人核心部件五大阵地，核心破局点在于加速海外市场渗透。

全球化供应链韧性重塑正在提速，美的正着手构建泰国、埃及、印尼、巴西及越南五大海外供应链交付枢纽，辐射东南亚、中东非及拉美等战略腹地。区域产能精调同步展开，东南亚侧提速泰国家用空调工厂扩产，重塑印尼与越南制造效能；中东非侧落成沙特家用空调工厂及埃及冰箱与微烤工厂并实现投产，填补区域核心品类供给断层；美洲侧启幕墨西哥洗衣机工厂建设；欧洲侧深化TEKA工厂整合以优化家电产能矩阵。后续将重构海外自主品牌运营机制，驱动本地化经营全面落地。

资本端回馈同样坚决，针对此前抛出的总额区间65亿元至130亿元A股回购计划，回购股份将全数用于注销以缩减注册资本。截至8月末，该方案已累计回购约9980万股A股，耗资总金额达80.2亿元，以真金白银夯实市场信心。