当下，钠离子电池产业正经历一场预期与现实的剧烈错位。一边是永臻股份（603381.SH）拟5.97亿元投建年产6万吨成品电池铝箔等资本与头部企业联手编织的产能蓝图，另一边却是财务报表上持续深亏的冰冷现实。这场由订单与政策双轮驱动的盛宴，正将整个产业链推向商业化拐点的前夜。
这并非简单的产能军备竞赛。纵观近期密集官宣的扩产动作，从前端铝箔、硬碳负极到中端电芯制造，供应链的抢位逻辑已极其清晰。其核心驱动力，正是以宁德时代三年60GWh储能钠电长协订单为标志的订单落地，叠加国家层面持续加码的产业政策红利。
步入规模化前夜的钠电，究竟是否跨越了量产的“磷酸铁锂时刻”？
供应链抢位与产能竞速
近期，钠电产业链的扩产公告几乎呈井喷之势，其背后是上下游企业对缺口的提前卡位。
在铝箔环节，神火股份（000933.SZ）拟借款3.72亿元增资神火新材，部分投向5万吨钠离子高性能电池铝箔项目；万顺新材（300057.SZ）则披露其高达因电池铝箔已进入新型钠电池负极的中批量供货阶段，安徽基地具备部分产能，并在河南、江苏布局，视下游需求逐步释放。
正极材料端，四川省青神县自然资源局近日公示了浙江钠创新能源西南基地产业化项目规划设计方案。首批产品复合焦磷酸铁钠规划产能4万吨/年，分两阶段实施：一阶段投资1.70亿元建设1.3万吨/年产能，计划2028年8月前建成；二阶段投资2.50亿元建设2.7万吨/年产能。
负极方面，翔丰华（300890.SZ）抛出6亿元定增注册稿，指向年产9.3万吨新能源电池负极材料项目，其中涵盖2700吨/年硬碳负极扩产——这正是当前钠电负极的核心技术路线。
电解液领域，新宙邦（300037.SZ）重庆二期项目投资8516万元，环评公示显示建成后将新增锂电池电解液20万吨/年、钠电池电解液5万吨/年及碳酸乙烯酯0.6万吨/年产能……
配套材料的狂飙，映射出电芯端产能规划的累加。根据传艺科技（002866.SZ）公告披露，宁德时代福鼎基地已具备25GWh锂电/钠电共线产能，计划2026Q4实现钠电规模量产，当年产能目标5GWh；传艺科技自身现有4.5GWh产能及核心组件一体化制造能力；中科海钠现有1GWh产能，2026年预计提升至3GWh；众钠能源眉山基地一期1万吨正极及2GWh Pack项目已投产，2026年目标2GWh。
更早布局的比亚迪，其徐州钠电基地总规划30GWh，分两期各15GWh推进，计划2027年全部达产。
9月16日，吉厚科技亦官宣宜兴吉钠能源一期1GWh大容量叠片方壳钠电池项目即将投产，整体规划5GWh，二期4GWh计划于2027年5月投产。
产能落地与新品发布呈交织态势。9月16日，海辰储能推出搭载N785Ah大容量钠电池的4MWh钠电储能系统，设计服役周期30年，计划2027年开启全链条量产交付；同日，总投资约5亿元的钠美科技1.5GWh全极耳大圆柱钠离子电池智能产线在巴中投产，并同步发布330Ah“钠久”储能钠电池及“钠行”无负极钠电池。
宁德时代则在上半年公开了钠新电池参数：支持峰值5C充电，能量密度175Wh/kg，常温循环15000次。
值得警惕的是，硬碳负极正成为2026年供应链的紧缺环节。据鑫椤钠电数据，2025年我国钠电硬碳负极产量约5400吨，同比增长105%；2025年实际落地产能约2.8万吨，产能利用率整体偏低，预计2026年落地产能突破6万吨，产能利用率显著提升。
订单倒逼与政策筑底
产能全速竞速的底层逻辑，是规模级商业订单的持续兑现。
标志性拐点出现在今年4月27日。宁德时代与海博思创在福建宁德签署三年总计60GWh储能钠离子电池供货协议，创下全球最大钠电商业订单。据宁德时代披露，公司9月已开始交付首批系统，预计2026年实现GWh级出货，国际交付计划自2027年6月启动。
此后，海外框架协议接踵而至。7月21日，宁德时代与东欧能源企业Solarpro签署2GWh钠电储能协议；叠加此前与欧洲集成商Alfen达成的5GWh项目，“宁王”在手海外钠电订单已具规模。
国内同业亦加速出海破冰。9月2日，中科海钠与韩国VOLTA株式会社签约，在前期15MWh储能示范项目基础上，推动五年10GWh长期供货协议落地。
海外本土企业同样动作频频，典型的如Alsym Energy连续签下8.5GWh与9.0GWh全球钠电项目，Peak Energy签署4.5GWh储能项目等。
汇总上述订单，量级已不可小觑。另据第三方不完全统计，2026年至今，国内已有16起钠电储能合作，订单总规模近100GWh（不含公开招标中标项目）。
国金证券分析师姚遥指出，据测算，2026-2028年全球钠电需求将达18/59/148GWh，CAGR达183%，2026年预计为产业化示范迈向规模化落地的关键商业化拐点，有望创阶段性增速峰值。起点钠电更是预测，全球钠电池市场规模将从2025年的6.2GWh增至2030年的580GWh。
产业链各环节的产能加码，均以未来需求为锚。以永臻股份为例，其在公告中直言，按钠电池1GWh需600-900吨铝箔保守测算，2025年全球钠电池铝箔需求量约为0.37-0.56万吨，2030年为20.70-31.05万吨，复合增速预计达123.4%。
政策端的暖风同样密集。梳理来看，钠电池已被正式纳入国家“十五五”规划纲要，列为战略性新兴产业重点方向；《新型储能规模化建设专项行动方案》提出至2027年全国新型储能装机规模达1.8亿千瓦以上；国标GB/T 44265亦将钠电纳入用户侧电化学储能系统并网验收载体，打通商业化“最后一公里”；9月15日，工信部与国家发改委印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，明确推进钠电池产业化及在智能终端、新能源汽车等多场景应用。
9月1日，一项关键制度悄然落地：根据海关总署公告，钠离子蓄电池正式获得独立海关商品编号，终结了依附通用蓄电池大类混报的历史。
与此同时，钠电进入消费税免征窗口，而锂电池等成熟品类开始阶梯复征。一征一免之间，钠电的产业坐标被重新定义。
值得注意的是，姚遥提到，全球主要经济体正将钠离子电池视为保障能源安全、实现供应链自主的关键技术。各国通过立法、补贴等手段加速本土产业链构建，核心目标高度一致：抢占下一代电池技术制高点，在新赛道竞争中取得领先。
成本博弈与盈利拐点
产业看似喧嚣，但钠电能否复制磷酸铁锂2020年前后的起量曲线，业内分歧深重。
最直接的例证来自先行者的财报。以传艺科技为例，其披露2023-2025年及2026H1钠电业务产能利用率分别仅为9.57%、3.09%、3.73%和6.51%，长期低位运行；同期毛利率分别为-61.31%、-256.44%、-279.81%和-85.31%，虽今年上半年亏损收窄，但深度亏损未根本扭转。2024与2025年末，公司已对该资产组计提减值准备1.23亿元，2025年末账面价值尚余8.14亿元。
传艺科技认为，早期产能利用率偏低，主因碳酸锂价格从2022年底约59万元/吨高位急跌至2025年约6万元/吨——钠电核心成本替代逻辑被严重对冲。直至2025年下半年，碳酸锂价格才回升至约19万元/吨。
“钠电的渗透节奏，高度依赖锂电池的成本表现。碳酸锂回落则钠电受限，走高则空间打开。”远景科技集团高级副总裁田庆军直言，目前钠电成本高企源于正负极加工成本及规模不足，跨过临界点后成本将快速下降。
国金证券测算提供量化参考：当碳酸锂价格突破16万元/吨时，锂电池规模成本优势收窄。2026年以来，碳酸锂运行于10-20万元/吨区间，钠电替代经济性临界点已实质性突破。但按当前原材料价格测算，层状氧化物钠电池成本约0.4215元/Wh，仍略高于磷酸铁锂电池的0.4134元/Wh。钠电BOM直接材料成本虽低约10%，但加工成本与规模效应滞后，系统平价尚未全面实现。
值得警惕的是，碳酸锂价格在5月中旬创下阶段高点后，已震荡回落至12万元/吨附近。某中大型储能企业负责人提醒，锂电成本整体仍处下行通道，今年属特殊年份，不排除资本炒作致原材料大幅波动；同时需防范国际环境下的上游原材料“卡脖子”风险。
多位产业链人士达成同一共识：钠电需求释放终将取决于下游真实落地意愿。在月初举办的2026动力电池大会宁德时代展区，其工作人员直言：“钠电池搭载主要看车企意愿，取决于车型适配度及电池拼接方案可行性。”
四川某三元正极材料厂商更是坦言，钠电研发进度完全受终端需求牵引。前几年行业热度高涨，企业重投快速推进至中试；后续需求转弱则投入收缩、进度放缓。若未来下游需求爆发，研发进度可快速提升。宁德时代量产出货能带动产业链，但大规模落地仍看终端需求；短期内，钠电难以与锂电直接竞争，仅占据局部市场份额。
在应用端，储能被公认为钠电最优先落地场景。前述宁德时代工作人员表示，钠电成本更低、宽温域与高安全性更适配储能，优先落地储能领域，后续上乘用车“只是时间早晚问题”。
前述储能企业负责人亦认同此判断：钠电安全性好、可堆叠、宽温域、倍率性能优异，但受限于能量密度，短期更适合储能，动力电池续航短板暂时难以弥补。
传艺科技对钠电未来则更乐观，“2026年以来，随着传统锂电巨头启动布局，上下游配套、终端开发及政策落地均取得积极进展，行业基本面预期改善。”其以数据佐证，2026H1公司钠电业务营收2148.44万元，同比增长95.45%；截至2026年7月末，在手订单达1.4亿元。
这正是钠电与磷酸铁锂起量路径的本质差异：铁锂放量是材料体系成熟、成本下行与新能源车放量三者共振；而钠电当前的喧嚣，更多是锂价回升、政策鼓励与头部订单示范催生的“预期先行”。
钠电的“磷酸铁锂时刻”会否真到来？至少现在，行业仅捕捉到清晰的起跑信号。真正的考验，在于宁德时代钠新电池规模量产后的交付良率，在于碳酸锂价格能否持续站稳高位，更在于那些框架意向订单能否在未来几年转化为真实的产能利用率与正向毛利率。