爱美客一季报净利同比降33% 环比增长51%现回暖信号

爱美客持续强化产品研发壁垒，第一季度研发费用接近7000万元。备受瞩目的注射用A型肉毒毒素已于2026年1月正式获批，公司借此完成玻尿酸、再生材料与肉毒毒素三大医美核心品类的全覆盖。此外，重组透明质酸酶、司美格鲁肽注射液等产品已进入临床试验阶段，为未来增长储备动能。

公司积极通过资本运作延伸产业链条。在原料端，收购成都众兴美源以强化供应链；在设备端，投资上海维脉切入医美能源设备领域。国际化步伐加快，公司已完成对韩国REGEN Biotech, Inc.的收购，将AestheFill与PowerFill两款产品的全球销售权益纳入版图，拓展海外市场空间。

2026年第一季度业绩呈现环比回暖态势。报告期内，公司实现营业收入6.34亿元，同比下降4.48%；归属于上市公司股东的净利润为2.98亿元，同比下降32.79%；扣非后净利润为2.98亿元，同比下降25.67%。但与2025年第四季度相比，营收与净利润分别环比增长7.85%与50.82%，经营拐点初现。

资产质量与现金流状况保持稳健。截至2026年3月末，公司总资产为91.34亿元，较上年末增长2.54%；归属于上市公司股东的所有者权益为78.7亿元，较上年末增长3.78%。销售商品、提供劳务收到的现金为7.58亿元，高于当期营业收入，经营活动产生的现金流量净额为2.52亿元。

股权结构方面，公司创始人简军持股比例维持在31.09%，保持稳定。自然人股东苑丰在第一季度内有所减持，持股比例由3.29%降至2.89%。以4月22日收盘价114.65元计算，此次减持套现规模超过1亿元，其他主要合伙企业股东持股未见明显变动。