海尔智家一季度净利降15% 宣布注销库存股并启动D股回购

尽管宏观环境充满挑战，海尔智家正通过深化内部改革与优化全球布局来增强运营韧性。在国内市场，公司大力推行用户直达销售模式，一季度直达用户的订单量占比达到65%，较2025年提升8个百分点，有效支撑了国内家用空调收入的逆势增长。在海外业务方面，虽然整体收入同比下降3.2%，但区域分化明显，欧洲暖通业务收入同比增长超20%，且北美以外的其他海外市场合计收入与利润均实现同比增长。

4月27日发布的2026年第一季度财报显示，公司实现营业收入736.87亿元，同比下降6.86%；归母净利润46.52亿元，同比下降15.22%。业绩承压主要受北美市场拖累，该地区遭遇暴风雪极端天气，且关税成本同比大幅增加，据美国家电制造商协会数据，当地家电行业当季需求同比下降约10%。不过，剔除北美市场影响后，海尔智家第一季度经营利润合计增长超过10%，展现出较强的业务底座。

在盈利能力方面，海尔智家第一季度整体毛利率为25.3%，同比微降0.1个百分点。具体来看，中国市场通过实施原材料风险对冲等策略，毛利率实现同比提升；而海外市场虽受益于全球供应链布局与成本策略，但关税及原材料价格上涨等因素抵消了积极影响，导致毛利率同比下降。同期，据奥维云网数据，中国家电市场一季度全渠道零售额同比下滑6.2%，行业竞争依然激烈。

为提振市场信心，海尔智家同步推进多项资本运作。公司宣布将2023年至2025年回购计划中剩余的全部库存股予以注销，并推出D股回购方案，拟最高回购约8100万股且全部注销。此前在3月，公司已公告拟以30亿至60亿元资金回购A股股份，截至3月末已累计回购总股本的0.16%。截至4月27日收盘，海尔智家股价报20.52元，当日上涨0.2%，公司市值约为1924亿元。