海尔海外注册资本翻倍至10亿元 瞄准南非收购与盈利转型

海尔智家在2025年实现了海外收入1545.45亿元，占总营收比重首次突破50%，确立了全球化的基本盘。然而，盈利能力的结构性矛盾依然突出，海外产品毛利率仅为24.58%，显著低于国内市场的28.81%，这迫使公司必须加速推动海外业务向盈利深化转型。

区域市场表现呈现显著分化，北美市场虽拥有冰箱和洗衣机分别达47.3%和48.6%的高份额，但2026年一季度行业需求下滑约10%拖累了整体表现。剔除北美影响后，海外经营利润增长超过10%。其中，欧洲依靠高端化战略稳步增长，南亚与东南亚市场收入同比分别增长17%和12%，而中东非地区以超过65%的增速成为增长极。

锁定高增长潜力区域，海尔智家于2026年4月25日宣布拟以约9.8亿元人民币收购伊莱克斯旗下南非热水器业务。该业务包含“Kwikot”品牌，在南部非洲市场份额超30%，2023年净利润约1.2亿南非兰特，是典型的优质资产。

为配合此次收购及后续整合，海尔海外电器产业有限公司在2026年5月将注册资本从5亿元人民币增至10亿元人民币，增幅达100%。此次增资旨在为收购伊莱克斯南非热水器业务提供充足的资金弹药，并进一步优化海外资产结构。

海尔海外电器副总裁张庆福明确表示，公司将新兴市场作为全球化战略核心。增资资金将用于深化“研发、制造、营销、服务”四网合一的本土化布局，以增强供应链韧性并支持针对区域需求的研发投入，从而在关键市场建立更深的护城河。

此次增资与海尔海外持续的资本支出紧密衔接，2026年一季度，海尔海外资本支出已达12.3亿元。收购南非工厂将进一步密集其全球制造网络，完善供应链布局，为后续的规模扩张与利润提升奠定物理基础。