腾讯重仓 上海千亿IPO要来了

AI产业正经历从云端算力向端侧智能的深刻转型，在这一关键节点，阶跃星辰即将完成一笔总额达25亿美元（约合170亿元人民币）的融资，创下行业纪录。这不仅代表了资本对其技术实力的认可，更揭示了“AI+终端”已成为产业竞争的新高地。

本轮融资的投资方阵容堪称豪华，囊括了华勤技术、龙旗科技、豪威集团、中兴通讯等产业巨头，同时老股东腾讯再度跟投，香港投资管理有限公司也参与其中。

值得注意的是，阶跃今年累计融资已超200亿元，且红筹架构已拆除，扫清了赴港IPO的关键障碍，创投圈即将迎来下一个千亿级IPO。

硬件供应链的集体入局是本轮融资的一大显著特征，在智能手机换机周期拉长、硬件创新触顶的存量竞争背景下，ODM及芯片厂商急需寻找新的增长引擎。

华勤技术、龙旗科技等作为全球领先的ODM厂商，豪威集团作为图像传感器龙头，中兴通讯作为5G通信巨头，它们集体押注阶跃，意在通过AI能力实现产品价值升级，抢占智能终端话语权。

对于阶跃而言，这不仅意味着资金注入，更意味着打通了大模型落地硬件场景的“最后一公里”，依托华勤、龙旗数亿级的出货渠道，以及中兴、豪威的硬件技术优势，阶跃构建了难以复制的“模型-终端-用户”快速通路。

资本层面的布局同样深意存焉，腾讯连续三轮跟投，标志着双方关系已从财务投资升维至生态协同，腾讯采取“自研混元+拥抱顶尖开源模型”的双轨策略，阶跃恰好能补齐其基模版图，抢占AI终端入口。

具体落地层面，双方已联动腾讯音乐、视频、地图等生态，打造智能座舱Agent，整合支付与出行接口，构建从需求识别到交易完成的一站式闭环。

与此同时，香港投资管理有限公司的参投具有极强的风向标意义，作为阶跃目前唯一投资的通用大模型公司，港投公司的入场不仅提供了背书，更直接指向其即将到来的港股上市进程。

技术底座的坚实支撑了这一商业版图，Agentic时代的核心在于从“被动回应”转向“主动规划与执行”，全模态能力因此成为必要条件。

阶跃是国内极少数坚持原生多模态研发的厂商，其自研矩阵覆盖文本、语音、视觉等全领域，今年发布的Step 3.5 Flash推理速度高达350 TPS，登顶全球多项应用调用量榜单；StepAudio2.5 TTS也在权威评测中位列中国第一。

这种技术优势已转化为显著的市场渗透率，目前，阶跃已覆盖国内60%头部手机品牌，模型装机量超4200万台，日均服务近2000万人次，在汽车和手机等高频物理终端入口率先跑通商业闭环。

从拼参数到拼落地，大模型竞争的分水岭已然显现，手握巨额融资与顶级产业资源，阶跃星辰实际上已拿到了通往AI终端时代的核心门票，这场关于入口与生态的终局战事才刚刚开始。