泡泡玛特一季度收益增75% 首家直营甜品店引入茶饮

5月12日，泡泡玛特披露2026年第一季度业绩，整体收益同比增长75%至80%，其中中国市场增速领跑，达100%至105%。同日，其独立甜品品牌POP BAKERY首家直营店确认落户秦皇岛阿那亚，并首次引入茶饮产品线，标志着品牌在IP消费场景延伸上的进一步探索。

据知情人士透露，阿那亚门店仍以甜品为核心，茶饮旨在构建复合型消费空间，而非单纯跨界卖奶茶。该门店招聘需求明确要求资深顾问具备咖啡出品及奶茶、果茶制作能力，进一步印证了其打造“甜品+饮品”综合体验的运营策略。

POP BAKERY业务始于2024年8月北京朝阳公园的“MOLLY的甜品屋”，并于2025年12月在北京首都机场开设快闪店。自今年2月起，该品牌加速扩张，进入青岛、成都、西安、深圳、武汉等城市。截至5月11日，POP BAKERY已在全国布局21家主题甜品快闪点位。

在渠道表现上，2026年第一季度中国线上渠道收益同比激增150%至155%，线下增长75%至80%。海外市场方面，欧洲及其他地区增长60%至65%，美洲增长55%至60%，亚太地区（不含中国）增长25%至30%。线上渠道的爆发式增长成为业绩主要驱动力。

资本市场方面，5月12日泡泡玛特股价报收162.9港元，跌幅2.69%。瑞银同日将目标价从278港元下调至237.5港元，并将2026财年收入增长预测由逾20%下调至15%。该行认为中国业务具备韧性，但海外市场面临Labubu热潮退却后的环比下滑风险。

此前，泡泡玛特已通过联名好利来、哈根达斯、奈雪的茶、霸王茶姬等品牌涉足餐饮领域。此次开设直营门店，被视为其IP消费场景的进一步延伸，实现了从轻资产联名向重资产运营的战略深化。