在泡泡玛特构建的“一超多强”IP矩阵中，多极增长趋势日益明显，有效支撑了企业的长期发展。财报数据显示，2025年DIMOO实现了205.3%的爆发式增速，SKULLPANDA与CRYBABY的增速均突破100%，核心老IP MOLLY也保持了38.4%的稳健增长。即便是2017年上市的Pucky，也凭借新设计在2026年重回大众视野，展现出老IP在精细化运营下的持续变现能力。
面对头部IP LABUBU带来的141.6亿元营收及38.1%的占比，管理层并未盲目追高，而是主动实施“降温”策略以维持经营健康度。为了将这一比重回调至35%左右的理想区间，公司主动暂停了多个LABUBU新品发布，将部分计划推迟至2026年，并放缓了相关营销动作。首席运营官司德指出，此举旨在将因单一IP涌入的流量转化为对整体IP生态的深度认可，而非单纯消耗头部IP的生命周期。
渠道端的战略重心已从规模扩张转向存量提质，强调单店效能而非门店总数。尽管2025年全球门店总数增至630家，但中国市场新增门店仅14家，增速骤降至3%。中国业务总裁褚音强调，坚持“用一家店解决的事绝不开十家店”的原则，将资源集中于门店升级与位置优化，通过进驻商场更优楼层及开设大型旗舰店，提升渠道的运营质量与转化效率。
在业务层面主动降速的背后，是创始人王宁对组织管理的深刻复盘与战略定力。他将2025年的部分高增长归因于市场红利，并给公司管理打出70分。基于此，2026年被定义为“进站维修”年，意在通过修补运营短板，将增长驱动力从外部运气切换为团队自身的能力建设，以确保在高速发展后实现软着陆与再出发。
泡泡玛特控制LABUBU规模 141.6亿元顶流IP主动降温
面对核心IP LABUBU的爆发式增长，泡泡玛特创始人王宁主动选择控制其发展规模，并阐述“慢下来”的战略思考。这一动作涉及暂停部分新品与联名合作，并将渠道扩张的重点从数量转向质量。 据2025年财报显示，LABUBU家族全年实现营收141.6亿元，占总营收约38.1%。王宁在接受采访时称，团队的目标是将这一比重控制在35%左右，以维持健康的经营节奏。为此，泡泡玛特在2025年暂停了多个LABUBU
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